之前的文章中我们提到过,美国有部分政客提案,强行用中国购买的美国国债来抵偿美国人的损失。

暂且不谈主权豁免或是这种行为有多可笑,他们的提案有可能实现吗?

先说结论,从技术手段上来说的确是可行的。即使不能100%的赖掉中国持有的美国国债,也能做到冻结掉一部分乃至一大部分。

今天我们就来聊一聊美国国债。

美国国债是由美国政府在全世界发行,供自由认购的欠条。这个欠条的基本条件是“到期还本,每年支付利息”。期限分1年5年10年30年等等,利息也有变动。几十年来,美国每年都有新债券发行。美国债券是全世界流通的,可在金融市场上出售给任何愿意接手的人。当然,售价由当时的市场决定。中国政府积累购入的美国债券,一部分是从美国直接购入,很大一部分是市场上其他持有人再出售的。中国政府出售债券,也不是卖给美国政府,而是在市场上标售,谁出价高谁得。

既然美国国债可以流通,那么为什么说冻结在技术手段上可行?

那是因为,美债的交易、交割有一套严格的、复杂的程序。并不是手上拿着一堆印了美债的纸到处去兜售。简单来说,美债的交易首要先在美国的国债期货市场有帐户,然后要在指定的美国银行有专门帐户,然后要有合作的美国财政部认证的结算会员,然后去美联储交割。整个过程都在美国境内、由美国的银行、机构,以及美国人来操作,巨额的国债更是要在严格的流程之下进行。这个流程全部在美国的严密掌控之下,完全可以做到冻结。

那么为什么说美国不会,至少目前不会采取这种行动呢?这就是美国国债在市场上受到大家青睐的原因。除了美国政府强大以外,只有两个字:信用。由于自从发行以来,数十年间美国政府忠实地严格地执行了“按月付息”和“到期还本”的承诺,这个债券在全世界有极高的信用。在投资界,它是收益较高,最稳定、可靠的,可以互相倒卖的一种产品,其他产品如股票、基金,都有相当的风险;银行存款则利息太低,且有银行倒闭的危险。广义说,债券任何人都可以发行,私人间借钱也写一个字据,那也是债券。伊拉克政府没钱了,津巴布韦政府没钱了,都可以发行债券。只是那种债券没有信用,称为垃圾债券。

这也就是美国部分政客滑稽可笑的地方:如果美国用没收债券的方式来对抗中国,那么美国国债多年来辛苦建立的信用体系会立刻崩塌。如果美国一言不合就没收对方持有的国债债券,那谁还敢再购买持有?

根据美国国债网站实时数据显示,截止撰稿时,美国政府的债务为25.2万亿美元,而美国2019年GDP总量为21.7万亿美元,离国际公认的120%警戒线已经很近了。持有美债最多的两个国家是日本和中国,分別占比5.22%和4.5%。美国政府发行的国债更多的是被美国的企业、个人、地方政府和美联储持有,占70%左右,外国政府和投资者的比例仅为30%左右。

中国为什么要持有如此大量的美国国债,以及购买美国国债的钱是哪里来的?

首先要明确一个点,中国购买持有美国国债不是借钱给美国花,而是一种投资行为。

美国债券当然是用外汇,即美元买的。首先,需要知道的是,中国如此巨额的外储是怎么来的。第一、出口。我国长期出口增长强劲,出口到外国的商品都是以外币结算,主要是以美元为主,这就造成厂商用商品换来的都是美元,厂商回到国内肯定还要重新买原料组织生产,给工人发工资,或者扩大再生产,而美元在国内是不流通的,于是厂商就找到了银行,用手里的美元把人民币换出来。 更准确的说,是国家强迫要求厂商把收到的外汇“卖给”国家,称作强制结汇。第二,境外对中国投资。由于人民币持续升值等原因,外资希望流入中国投资,那么外资手里的外币,显然在我国不能自由兑换,也要通过种种方式由中国人民银行转变为人民币的形式。第三、为什么不全花掉,为什么不做其他的投资,而是要买美国国债?中国的外汇当然也有做其他的投资,但是对于巨量的资金而言,安全性和稳定性比收益要重要的多。前文我们也说了,由于美国在数十年间建立起的诚信体系,美国国债是目前最稳定的投资手段。

当然这都是建立在美国整体没有完全倒向与中国的对立的前提下,就目前的形式来看,不排除特朗普狗急跳墙,采取伤敌一千自损八百的手段。

同时我国也在积极寻找新的可能,虽然我个人认为目前人民币绝无可能取代美元的国际地位,但是人民币的地位在我们的努力之下还是会得到很大的提升。

就在前几日,宝武钢铁集团下属宝钢股份与澳大利亚力拓集团近期完成了首单利用区块链技术实现的人民币跨境结算,总金额为1亿多元人民币。

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