支付宝基金买哪家好「公募基金投顾资格」
今天来跟大家讲个热门话题——基金投顾，即由一篮子基金 专业管理人打理的投资产品。
去年监管新规出台后，所有的基金组合，需升级为基金投顾，而且只有持有投顾牌照的机构，才能发行投顾产品。
之前的基金组合，随便一个人都可以做个组合，公开让人“跟投”，但管理这个组合的人是否专业，就要打个大大的问号。
而基金投顾，是让专业的人来帮你长期打理。好比跟团旅游，一切大小事宜都有专门的人帮你安排好，比如选哪只基金，什么时候加仓、减仓、调仓、买卖等等，完全不用自己操心。
未来，基金投顾产品会逐渐成为市场主流的一部分，自新规出台后，已经陆续有几十只投顾产品发行，那么他们的业绩表现如何，是否比自己瞎买基金更靠谱？
给你整理了一份硬核测评，赶紧看！
投顾产品今年来业绩表现我以蚂蚁财富上的47只基金投顾为数据样本，将它们分为3类：
稳健型：权益资产占比10%~22%，即多为债基、固收 类的基金组成；
平衡型：权益资产占比38%~53%，即多为股债平衡型的基金组成；
高收益型：权益资产占比54%~89%，即多为偏股型基金组成；
1、业绩对比：基金投顾 vs FOF基金
FOF基金，和基金投顾也很像，都是有专业的基金经理来打理，但区别在于：
基金投顾：一篮子基金；FOF基金：篮子里既可以是基金，也可以是股票、债券等，投资范围更广。我们来看看，近6个月，它们的业绩表现谁更牛呢？
可以看到，基金投顾产品（红点）基本都落在FOF的中下区间，也就是说基金投顾的业绩表现并没有很突出，收益和FOF基金的市场平均水平差不多。
2、业绩对比：基金投顾VS市场同类基金
为了更好的反映投顾基金的业绩表现，我根据3类产品的权益占比，分别拟合了对应的指数（也就是对标指数基准）进行对比：
① 稳健型投顾
*数据截至2022.5.6，【权益中枢】指股票仓位的中位水平
从收益来看，只有3只基金投顾产品跑赢了股1债9指数的平均水平，其中表现最好的是【申万宏通稳一点】，收益-1.6%，多赚了0.8%。
从近年来最大跌幅来看，股1债9指数的最大跌幅是-1.9%，远比这些稳健型的投顾产品跌幅更小。
小结：稳健型的基金投顾产品，表现不佳。
PS：虽然同称为“稳健型”，但权益占比不一，说明不同机构理解的稳健不太一样，基民要多多留意~
② 平衡型投顾
*数据截至2022.5.6
从收益和最大跌幅上来看，只有【先锋领航投顾稳中求胜Pro】这只投顾产品，以0.5%的微弱优势，跑赢股债平衡指数，勉强算他厉害吧
小结：平衡型投顾产品，只有1个勉强合格，其它都差不多，差距在1%~2%左右~
支付宝基金投顾业务产品
③ 高收益型投顾
*数据截至2022.5.6
高收益型和平衡型投顾，每只产品的收益和最大跌幅的数据都是一模一样，说明今年真的是跌得太惨了，年初就是最高点，一路狂泻而下。。。
不过呢，高收益型的投顾，表现就优秀多了，
有一大半（14只）的表现都超过了市场上股票型基金的平均水平
表现最好的是【南方股债进取】，收益为-15.5%，比市场同类少跌7.1%！
但这里需要说明的是，我选的比较基准是股票型基金，股票仓位在80%以上，
而这14只基金的股票仓位绝大多数在70%左右（仓位低于比较基准），相对来说跌幅就更小，所以收益表现比股票型基金更好一点。
近半年属于趋势性下跌的行情，部分投顾组合因为高于基准的权益仓位和对成长风格的偏离，下跌幅度稍微大于基准是正常的。
所以呢，高收益型投顾产品，业绩表现和市场上股票型基金的表现差不多。
持仓分析单只公募基金、FOF，一般持仓是按季度披露前十重仓的标的，而基金投顾产品是实时公布！
调仓了、换仓了都可以及时看到，但只对持有人公布。
（抄作业的准确性提高了）
都买了什么基金？
这47只投顾产品，平均持仓的基金数量为17只~
穿透持仓后，我发现，这些投顾产品也爱追“热点”，这些基金深受它们的喜爱（由高到低排序）：
*数据截至2022.5.6
被买得最多的基金是【富国价值优势混合】，有9只投顾都买了它。
其次是货币基金南方天天利货币A、海富通改革混合驱动等~
另外，像信达澳银新能源产业基金、易方达裕丰回报、中欧价值智选、中欧养老、南方转型增长、国富中小盘等热门基金也被纳入其中。
而他们的基金经理，如张清华、袁维德、王圆圆、冯明远等都是最近一两年火得不行的风云人物~
另外，这些基金大部分的持仓风格偏均衡，且基金规模不大，大部分在100亿以内，有6只在50亿以下。
风格偏好如何？
再来看看这3类投顾产品的持仓风格，如下表：
*数据截至2022.5.6，箭头表示比上期占比提高或下降
它们持仓的共同点是，大盘风格显著，中小盘占比不到30%。
稳健型投顾，偏向于买价值、均衡类型的基金，行业上金融板块配置增加，减少了周期、科技板块的持仓占比，比较求稳！
平衡型投顾，成长风格显著，科技板块的持仓占比很高。
高收益型投顾，成长风格也比较突出，行业上增加了消费、金融、医药配置比例。
而从报告数据截止日5.6以来，成长风格的基金大幅反弹，说明这些投顾组合在策略上的“预判”还是可以的。
总结总体来说，支付宝上这47只不同类型的投顾产品，业绩并没有很亮眼的表现。和市场上股债配比同类型的基金业绩水平差不多。
而且，和FOF基金对比，业绩表现也仅处于中下水平线。
那么，投顾产品的价值到底在哪？
我认为，投顾产品设计的初衷在于：能够给到普通投资者风险和波动较为稳定、确定性更高的投资选择。
如下图，不同类型的投资产品的收益和波动关系如下：
横轴代表收益率，曲线顶点离横轴越远，说明波动越小。
超额收益：股票>股票型基金>FOF基金>投顾组合
波 动：股票>股票型基金>FOF基金>投顾组合
可以看到，投顾产品的波动相对于另外3种投资产品的波动是最小的，收益区间也比其它产品更小。
大白话讲就是，投顾产品的收益，涨的时候不会涨很高，但亏的时候也会比其它产品跌得少，特点就是“中庸稳定派”，就很像我们身边那类老实人朋友，放在人群中平平无奇，但做事靠谱，值得信赖，友谊牢固长久。
这也就是监管的良苦用心呢，毕竟投资小白是大多数，推广投顾产品，可以帮助大多数人获得波动较小、风险可承受的收益。
目前基金投顾产品上线时间还较短，收益一般，我会帮助大家长期跟踪的，如果有哪只投顾你想重点跟踪的，告诉我的小助理哦！
*全文数据来源《20220512-西部证券-基金投顾研究跟踪报告之十三 》