40亿欧元主权债券的意义「中国首次负利率发行欧元主权债券」

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据中国官方消息显示，巴黎时间11月5日，中国在法国巴黎成功簿记发行了40亿欧元主权债券。其中，7年期20亿欧元，发行利率为0.197%；12年期10亿欧元，发行利率为0.618%；20年期10亿欧元，发行利率为1.078%。

由于受到国际投资者踊跃的认购，最终总申购金额超过200亿欧元，是发行金额的5倍，其中57%的资金来自欧洲，43%的资金来自欧洲以外，这笔债券随后将在泛欧证券交易所和伦敦证券交易所上市。据悉，上一次中国发行欧元债券还是2004年。

这一欧元计价债券重启发行展示了中国作为全球第二大经济体的金融实力，40亿欧元债券收益率低于同期的美国国债，也表明了外国投资者对中国经济和金融稳健情况抱有信心。之前中国分别发行的美元债和人民币债券同样也获得国际市场追捧，总认购规模均超过发行额的3倍。

目前，得益于欧洲央行的宽松货币政策，欧元债券的平均收益率仅为0.5%，中国因此可在欧洲市场上吸引到廉价借款，另一方面，通过加大其他货币债券融资力度，也可以起到稳定人民币汇率的作用。

对此，交通银行首席经济学家连平认为，这是继续推进中国金融对外开放的重要举措，并为国际投资者增加重要的投资和避险工具，分享中国经济发展的成果，并有助于中国更深更好地提升金融开放水平。

中国官方也表示，在中法建交55周年之际，在巴黎定价发行中国主权债券，反映出中国对欧洲金融市场的重视，将为中法双方进一步密切经济金融合作，有助于进一步深化中法乃至中欧的经贸合作。

值得一提的是，据中国央行官网10月25日消息，中国与欧洲中央银行也签署了双边本币互换协议，互换规模为450亿欧元，消息称，中欧续签双边本币互换协议，将对维护金融市场稳定、扩大中欧间减少美元而使用本币发挥积极作用。

而通过发行美元、欧元债券和续签本币互换协议，中国正向国际市场特别是欧洲投资者传递了中国全方位高水平开放的信息，进一步推动中国更深入地融入国际金融市场。

现在，中国债市规模达到13万亿美元，已经是世界第二大债市，未来中国发行的债券也会吸引更多国际投资者前来认购投资。而随着中国国债被先后被纳入彭博巴克莱全球综合指数和摩根大通旗舰指数，据海外媒体估测，预计五年内将为债市带来约12000亿美元海外增量资金。

据悉，中国还计划于11月下旬发行离岸美元债，这也是中国2017年以来第三次发行美元主权债，之前这种债券的发行曾暂停13年。

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