夏普比率怎样基金更好「公募基金夏普比率排行」

本文目录
1、固收 中的风险等级
2、夏普比率
3、一级债基对比
4、二级债基对比
5、偏债混合对比
6、综合对比，关注提示

上篇初步筛选了23只固收 基金，筛选的维度包括：

基金类型、基金经理任职时间、股票仓位占比、基金扣除机构占比的个人持有规模、机构持有比例、基金业绩及超基准的幅度、1年3年回撤、基金最近2年获奖。

上篇：这样选想要的“固收 ”的基金！（初选）

诚然固定收益的优势，在震荡市场中显而易见，稳定且收益的可预见性较强。

但是固收- 基金是不是真的有固定收益？这个答案真不是，在银行理财都已经开始净值化的趋势下，固收 的基金同样也是净值涨涨跌跌，从风险等级看，固收 提到的3个基金类型，风险中等偏下：
货币基金 < 纯债基金 < 一级债基 < 二级债基 < 混合偏债< 混合平衡 <混合偏股 < 股票基金

下篇，就从风险和收益的角度谈下这23只基金的对比，毕竟投资者还是希望降低内心对波动的敏感度，追求长期且稳定的收益。

【P2 夏普比率】

定义：

夏普比率：衡量投资收益和风险之间关系的绩效指标。

公式：

夏普比率 =(基金平均回报率① - 无风险投资的回报率②)/标准差③

基金平均回报率①：一段期间内基金的平均净值增长率

无风险投资的回报率②，一般理解为投资国债的回报率，或同期银行活期存款

标准差③：一段期间内总回报率的波动幅度

含义：

夏普比率 =收益风险比=收益(分子)/风险(分母)

夏普比率越大，基金的历史阶段绩效表现越佳，所能获得的超过无风险收益的超额收益越高，比如：

收益(分子)=①-②为负：基金的投资收益没有追平国债收益

选择标准：夏普比率大的，标准差小的基金

比如金牛基易方达中小盘和网红基诺安成长相比（仅数据说明，非同风格基金无可比性）。经过时间考验的基金牛易方达中小盘明显标准差（波动性）更小，网红基更高，相反夏普比率更小。

【P3 一级债基对比】

按照夏普越大越好，标准差越小越好，基本上一级债基：

招商产业债券A > 大摩强收益债券 > 易方达增强回报债券A

这里面华夏聚利债券的基金经理何家琪，任职2年又308天，夏普比率也逐年提升，但是标准差的波动率也太大了。另外华夏双债债券A的标准差也不低的。

广发聚财信用债券A、华富强化回报债券(LOF)夏普比例较低，收益差一些

【P4 二级债基对比】

二级债基的波动会比一级债基大些

实在没想到张清华的易方达安心回报债券A标准差在这几个基金中比较高。除了张清华外，其他基金基金都是管理了5年 的老基金经理。

基本上这几个基金顺序：

工银产业债债券A、南方宝元债券A

易方达丰和债券、大摩多元收益债券A

易方达稳健收益债券A、广发聚鑫债券A

【P5 偏债混合对比】

偏债混合基金来看，整体比上面二级债基好些，好在波动性小，夏普比率普遍高些

比如南方安福混合A (005059)成立差不多还有10天就3年了，这个夏普和标准差同类中算是优秀了。还有胡剑管理的易方达裕惠定开混合发起式，3年总回报率的波动幅度2.7%左右，3都不到，很稳定了。

还有林乐峰管理的南方安康混合，1年夏普3.01，标准差都稳定在4.22-4.44之间，在偏债的基金中风险控制的很好。

这里面有谭昌杰总的2只基金：

广发聚安混合A，广发聚宝混合A，这2个基金4.21%-5.56%，2个基金不差上下，基准也一样，有一个就好。

【P6 综合对比】

很难有一种有效的投资方式，适合所有的市场；同样也很难有一只基金，适合所有的投资者。

哪怕同一个类型的基金，标准差大，区间回报的波动也大。比如

夏普看：招商产业债券A>大摩强收益债券>华夏双债A>华夏聚利债券

标准查看：招商产业债券A<大摩强收益债券<华夏双债A<华夏聚利债券

近3年净值收益曲线看：

招商产业债、大摩强收益债券收益曲线稳中有进，波动性很小，但是华夏双债A和华夏聚利债券标准差非常大，但是基金的收益尤其今年以来，是招商和大摩的2倍了，但是18，19年明显弱于华夏

总结：

固收 基金是资产配置的一部分，本质是投资的底舱石；

追求相对高的回报，根据市场选择同类型中收益相对激进收益的基金；

追求固收的稳定，根据夏普和标准差来选择基金。

提示：

根据资金量：从一级债基、二级债基中选择1-2只做基础，同时配置一定比例的混合债

一级债基：招商产业债券A、大摩强收益、易方达增强回报债券

二级债基：工银产业债券、易方达丰和，大摩多元

混合债基：

南方安康混合、东方红价值精选混合A、银河收益混合、国泰安康定期支付混合、广发聚宝混合A（广发聚安）

数据说明：文中数据来源天天基金官网

提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

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