金融创新的真相「水底观察鱼进陷阱」

（赵悦 万里智库高级研究员）这几天连续参加了几个座谈会，都和时下热议的防控金融风险有关，没错，最近一两年，特别是15年那场让无数股民一辈子忘不掉的“股市震荡”之后，什么万宝之争，什么资管计划，什么万能险，什么银行飞单、什么杠杆融资，总之，"钱"都是围着"钱"转的，因为大家发现，还是“钱”最好“赚钱”，虽说一时间，服务实体经济、提振民间投资，政策出了不少，可是见效甚微，我看到一个数据，以名义增长计算，民间固定资产在今年前三个季度，增幅只有0.76，这是什么意思呢？2011年这个数是25.9！随后一路下滑，2015年掉到12左右，跌了一半，之后更惨，一路下滑，如今......

问题来了，为什么大家不爱投资实体经济呢？答案就一个字，难。

做实体经济第一难，就是办事难，我们现在鼓励大众创业万众创新，改造优化营商环境，可以说国家把问题看得很准，政策也出的很多，转变政府职能，推动“放”、“管”、“服”，每天的新闻都在提出相关的号召，中央对于想干事的老百姓和企业家应该说给出了极大地诚意，可是，如果你到基层走走看看，不见得都落实得像一码事，听过一些朋友的抱怨，我挺想让大家在北京某区做个试验，微服私访一回，办个公司，办个营业执照，办个税务登记什么的，试试折腾是什么意思，不说租房子、开户，招员工，只见花钱不见赚钱，光是排不完的队，填不完的表，看不完的规定，您心不大点，是不行的。

做实体经济第二难，就是赚钱难，成本在这摆着，房租、水电、设备、人工，那样也不便宜，另一边，想诚实守信、老老实实的赚钱，这有点难，您的产品行不行？您的宣传够不够？您的团队好不好？你的渠道通不通？您的银子够不够？有一样差点，结果就是没戏，还不如老实在家打份工，不赚钱好歹也不赔。

反过来，看看做金融投资的，简单多了，首先只要你有本钱，无数人都会找你开户，你会享受到所谓“专业级”的服务，会有一帮做保险的、做理财的、做股票投资的天天给你打电话捧着你，您有本钱更好，没本钱也没关系，人家借给你，所有的手续您只需要签个名字，别的都有人代劳了。再其次，做惯了工厂的老板，一下子不用考虑一堆堆的成本问题，那叫一个舒心，再赶上市场钱多，推着大伙向前走，一时间，您会感觉自己也是赚钱的“小金手”。

有这么多人，这么多钱，站在金融需求的门口，金融机构当然会动脑子想着怎么把你手里的钱拿过来，于是乎，金融创新，成了最体面的幌子。于是乎，什么P2P、贵金属、文交所，一股脑全来了。

“创新”，有罪，因为这种假创新、虚创新、空创新的目的是就为了捞钱，听人大重阳金融研究院的张燕玲老师讲过一个例子，现在消费热，银行也跟着创新消费金融，你如果买一个东西，信用卡里马上提出给你贷款，可问题是，你需要吗？

很多银行都成立了消费金融公司，招几个人，但是并不做具体的获客业务，而是再外包给一家金融服务公司，金融服务公司为了赚钱，他就去敛身份证，敛来了以后就想办法被你放贷款，比如它可能推荐你买一部手机，可你根本不需要手机，可他告诉你，它可以贷款给你呀，你买了这手机，还可以帮你把手机变现呀，这就是“现金贷”。银行为什么愿意做呢？利率12%，有钱赚当然贷呗，消费金融公司过一手利率又加12%，这就24%了，金融服务公司再帮你把手机变现，又加8%，买一个手机，利息就变成32%。你想想，这都不是真正需要钱的客户，可是它真的用金融创新，让资金转了一大圈。

不知道过去几年，多少人被这些金融创新者带着走进了迷魂阵，比如说什么资产证券化，每次听他们讲话我都头大，不光是在中国，美国的次贷危机也是这么回事，人家华尔街弄出个房地美、房利美，然后弄出个次级贷款、次级债券，您听得懂吗？听不懂没关系，就没打算让你听懂，反正把你的钱弄走就是了，等到风起云涌时，才发现黑天鹅、灰犀牛都在身边趴着呢，您吉祥。

眼下，被犀牛踩了几脚、天鹅踹了几下之后，大家似乎有些醒了，咱别那金融创新当幌子成吗？咱能那钱干点实打实的事成吗？一边是实体经济嗷嗷待哺，一边是金融企业胡吃海塞，这席面上的事，还真得改改啦。