看懂现金流量表「现金流量表通俗理解」

大家好，我是小火龙。前期内容我们讲完了三大财务报表中的资产负债表和利润表，资产负债表是代表公司财务状况也可以说是资产配置的情况；利润表是反映一个公司经营成果也就是在一段时间内是否赚钱。但是如果想要了解一个企业是否有足够的现金流来周转资金，它的现金是来自于营业还是变卖家产，这时我们就要根据现金流量表观察相关信息。

现金流量表的基本内容

现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，所表达的是企业在一固定期间（通常是每月或每季）内的现金（包含银行存款）的增减变动情况。现金流量表的出现，主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。现金流量表编制的基本思路是：期末余额=期初余额 现金流入-现金流出。

现金流量表将企业的活动分为三类：经营、投资和融资。经营活动、投资活动和筹资活动这三种活动的现金流入和现金流出中，最为关键的是经营活动产生的现金净流量，也就是各类活动的现金流入减去现金流出的余额。

经营活动

经营活动想必大家都明白，它是企业现金的主要来源。比如餐饮企业的经营活动有买原材料、支付员工工资、收到顾客的钱等等。经营活动产生现金流量净额为正时，说明企业经营活动的现金流充足，可以形成自身的现金循环与周转，当经营活动产生现金流量净额为负时，说明企业销售产品收到的现金不足以支撑自身的运营成本，造血功能比较差，需要靠借款来维持经营。但也不是说净流量为正就代表这家公司一定赚钱，为负就一定亏损，我们还是要看它长期的经营活动净流量。

投资活动

投资活动大多数是围绕着企业的非流动资产进行的，投资活动的现金流出，可分为两种情况，一是投钱给自己，比如购买固定资产、无形资产、其他长期资产；二是投钱给别人，像买股票和债券，并购公司。投资活动现金流入对应的也有两种情况，一是卖自己的厂房、土地等这样卖固定资产、无形资产等，二是卖对别人的投资和收到别人的投资分红或者利息。投资活动产生的现金流量净额的正负可以判断企业当期的发展趋势是扩张还是收缩。若为负，表明企业在积极地购买生产设备，处于扩张阶段，若为正，表明企业在收缩或放缓扩张速度。

筹资活动

筹资活动是指导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金流量。筹资活动现金流入包括：企业向银行和其他金融机构借入的长期借款、短期借款，收到卖出回购金融资产的现金，发行债券收到现金等等。筹资活动的现金流出包括：偿还各种长期借款、短期借款和债券所支付的现金，分配股利、利润或偿付利息支付的现金等。筹资活动的现金净流量为正，说明企业通过银行贷款、借款或股东投入的现金流入总额大于企业偿还银行贷款或借款的现金流出金额。为负时，说明企业偿还银行贷款或借款，以及支付银行贷款利息的金额大于当期借入的现金总额。

现金流量表与资产负债表和利润表一样，都具有呈现企业经营情况的作用，通过企业的三种现金流，我们可以大概了解公司的经营方针、经营策略，进而判断这家公司是否值得投资。

上表显示了八种（2*2*2=8）经营、投资、融资活动的排列组合方式，每一种方式都代表了不同公司的营业模式。

1. 经营投资融资

这类企业财务状况良好，但是投资和融资净流量为正，说明该企业不投资还对外借钱，这个操作就很迷惑，一般企业不会这样做，所以这一类型的公司在A股占比极少。

2. 经营投资融资-

企业经营和投资活动净流量为正，筹资活动净流量为负，说明有债务到期需要现金偿还，这类企业可能平时做做理财之类的财务投资，所以投资也是赚钱的，筹资活动为负值，不是还债就是分红。这个类型大股票较多，如海天味业、云南白药等，该类公司没有太强烈的扩张性。

3. 经营投资- 融资

这一类型的企业经营活动净流入，但是经营的钱不能覆盖投资，必须要依靠对外融资。在A股中，这种企业是占比第二多的类型，代表性的公司有工业富联、牧原股份、长春高新，你会发现这类公司往往基本都是制造业的龙头，财务状况较稳定，但是需要大笔的投资，融资的规模也比较大。

4. 经营投资- 融资-

这类企业主要依靠经营活动现金流入，投资和筹资都处于净流出状态说明该企业还有余力对内投资以及回报债权人和股东。这一类型的公司是A股占比最多的一种，占到全部非金融行业的四成。最典型的代表公司是格力电器、贵州茅台、恒瑞医药等等，基本上都是各个行业的龙头，整体市值都比较大。这里面应该说贵州茅台比较有代表性，现金流量表非常简单，每年大笔的经营活动现金净流入，只需要少量的固定资产投入，每年都会将大笔的利润分红。

5. 经营- 投资融资

经营活动现金净流量为负，企业不赚钱，只能靠投资和借钱才能暂时维持生计，财务状况较为严峻。该类公司在A股中的比重约为2%。该类企业不建议投资。

6. 经营- 投资融资-

经营活动净流出，投资还有些钱，能维持着还还以前的债务，筹集资金发生困难，可能已经陷入了财务困境，这种公司在A股中占到3.51%。

7. 经营- 投资- 融资

经营活动净流量为负，还要投资，只能靠着筹资活动希望能捞一把，各项活动完全依赖借债维系，一旦举债困难，企业将陷入财务危机。该类公司在A股非金融行业中比例约为7%，如苏宁易购、荣盛石化等，总体市值偏小。

8. 经营- 投资- 融资-

这一类型企业的三项活动均不能产生现金净流入，企业面临破产或被兼并的风险，投资这类企业需要极其谨慎。

通过现金流量表，我们可以大致判断出企业是处于什么商业模式，因此我们也可以根据其特点更好地分析一家企业。企业的进账，无论是资产、收入还是借款，只要是与现金有关的活动都会被计入现金流量表，成为流入资金，再通过支出变成资产和费用。所以，资产负债表的负债和所有者权益是通过现金流量表来转化为资产负债表的资产或利润表的费用。许多投资者不太喜欢关注财务方面的信息，尤其是数字密密麻麻的财务报表，但是正是通过财务报表我们才能够了解一家公司的资产负债、盈利损失、现金流量的状况，而且这三张表相互联系，并不是独立存在的。

到这里企业的三大财务报表就介绍完了，希望大家有所收获。未来我们还会继续更新关于财务分析与投资方面的内容，欢迎大家在下方评论留言、共同讨论，谢谢！

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