今天新上市可转债「最新上市可转债」

文|九尾

今天10月20日，是首只打新的可转债上市的日子，可转债打新和炒新和新股一样的吗？笔者带你一分钟读懂可转债！

可转债打新

首先是可转债的打新，笔者在之前的文章里专门论述过，第一只打新债的到来！今天你申购了吗？你所忽略的那些套利空间，简单的说，可转债的打新和新股申购基本一样，首日上市后卖出获利的概率很大，但是上次的可转债的申购，其实很多机构并没有提示，造成了投资者的不知情，未来这样的打新机会依然会很多，各位投资者要时刻关注资讯。

可转债的特性

接下来，投资者最关心的，就是可转债的特性了。

什么是可转债呢？就是赋予了在一定期限内，可以转换成正股权利的债券。

也就是说，可转债兼具有债券的付息性和期权的获利性。

雨虹转债条款

例如今日的雨虹转债，转股价格38.48 元，而东方雨虹正股的价格，如果在这个价格之上，例如40元，那么理论上你就可以用38.48元的价格，转换成东方雨虹的股票，再以40元的价格卖出，就构成了一次完美的操作，也就是可转债设计之初吸引人的地方所在。

实际投资的场景

上述的主要是理论的理想化情况，在实际应用的场景，各位投资要注意几个问题。

首先是可转换的期限，一般是6个月后，你才可以转换，也就是说，逻辑上6个月内，正股的价格涨跌，对你来说都没有实际意义，6个月后，如果正股价格在可准债转换价格之上，自然是可以转换操作获利的。

另外，可转债的价值，更多的体现在熊市的中后期或者牛市的初期。

因为在牛市里面，由于正股的价格上涨，大概率是要高于转换价格的，这时候可转债的价格自然也会上涨，也就是说，如果真的能够转换获利的情况下，你要先计算一下，是转换获利的更多，还是直接卖出持有的可转债获利更多。

而在熊市的中，由于股价的下跌，可能会让正股的价格，跌破了可转换的价格，即你不需要可转债，买入正股的价格都更合适，这时候的可转债，显然投资价值会比较低，此时，会有一些规定，在极端差的行情下，有可能向下修正转换价格，以提升可转债的价值，而另一方面因为它所有的债券的属性，转换的主动权在你手里的期权属性，也就会产生，行情特别差的时候，债券的付息性的效果就体现出来了。

这就是我们常对可转债的评价，“进可攻，退可守”。

总结

总体上，可转债的根本属性，还是债券，所以这种资产的配置，可以在恰当的时候，做一定的配置。

能获得更多超额的收益的时候，自然是行情更好的时候，这个时候，其实投资者持有股票的收益可能会更多。