在美国投资需要缴纳哪些税款「投资需要交印花税吗」

今日作者：诺亚国际研究官 夏春

各位朋友，早上好，欢迎阅读诺亚国际Morning Call。

4月28日周三，美国总统拜登受邀在国会参众两院联席会议上发表上任后的首场演说，媒体通常将之描述成为拜登上任100天的演说，准确来说，拜登在1月20日就职，到4月28日刚好99天。

我们在1月21日拜登就职后的Morning Call里提到，美国股市有一个总统就职百日蜜月期。昨晚标普指数首次突破了4200点，拜登上任100天内的涨幅为10.6%。

我们相信，这个蜜月期在美国疫苗接种计划进展顺利，经济复苏理想，和宽松货币和财政政策持续下还会继续。

实际上，同样在周三美联储结束了4月的议息会议，总结就是一切维持不变。市场关注的缩表，可能要到4季度。

这次国会演讲最大的亮点是拜登宣布了1.8万亿美元，为期10年的“美国家庭计划”细节，其中一万亿美元将用于扩大美国教育、育儿和带薪休假方面的投资开支，另外八千亿美元主要为中低收入家庭提供减税及各项税务优惠。

在3月底，拜登宣布了2.3万亿，为期8年的美元的“美国就业计划”。两项计划的目的是为美国重建美好未来。

这两项计划的资金主要来源于未来15年向企业和富人征收更高的所得税和资本利得税。我们在之前的Morning Call和诺亚第一时间都已经做出了详细的分析。

值得重视的是，拜登宣布计划拨款800亿美元，在未来10年加大美国国税局的执法能力，令执法人员人数每年增15%，以打击逃税行为。

这里需要知道的一个背景是在过去10年，由于预算削减，美国国税局的税收审计和执行部门人手逐步下滑。

有研究估计，每拨款1美元给国税局加强审计和执法，就可以获得5到7美元的收入回报。800亿美元就可能带来4000到5600亿美元的回报。

特别值得一提的是，过去美国国税局的审计重点在一些比较穷的州，主要是调查穷人虚报以申请税收补贴。预计未来审计的重点会在一些比较富的州，因为研究发现，在已经被审计查处的案件中，来自于1%和0.1%的富人分别平均隐瞒了五分之一和三分之二的收入。

如果说拜登周三演讲有一个与竞选期计划的区别，主要体现在遗产税方面。拜登在竞选期间承诺将遗产税税率提高到 45%，并将免税额降低至 350 万美元，但在周三宣布的“美国家庭计划”中，遗产税保持不变，个人免税额仍为约 1150 万美元，税率为 40%。

大家可能并不知道，全球征收遗产税边际税率最高的是日本，为55%，其次是韩国，税率是50%。

同样在本周三，已故三星电子董事长李健熙的家族表示，将为李健熙的遗产支付超过12万亿韩元，相当于700亿元人民币的遗产税，这将成为全世界最大的一笔遗产税。

在本周一的Morning Call我们分析过，拜登政府将资本利得税几近翻倍，一旦有机会获得国会通过，就很可能在通过前对股市等资本市场造成短期冲击。

因为过去获利丰厚的投资者会考虑变现一部分资本利得，以享受较低的资本利得税率。拜登上任后与美国股市的蜜月期也可能告一段落。

有数据分析发现，美国1969 年至今四次调高资本利得税，加税后三个月、六个月甚至 12 个月内，标普大盘涨的次数多过跌的次数。

虽然美股在 1969 年和 1976 年两次调高资本利得税后的六个月内表现不佳，但那两次加税之前，美国经济就已经走软。

而 1987 年和 2013 年的两次加税，则是美国经济强盛时期，美股在加税后不跌反涨，六个月内分别上涨涨了 24%和11%。

美国最近一次是在 2013 年将资本利得税率从15%提高接近 9 个百分点到23.8%，加税前三个月，后三个月，后半年以及随后一年股市都保持上升势头，特别是新税率生效一年后，股市上涨了25%。

追根到底，未来的经济成长、货币政策和利率等因素对股市的影响，比资本利得税率调整的影响更大。目前的宏观和政策环境有利于缓和资本利得税的冲击。我们之前强调过，绝大部分美国富豪是股市的长期持有者，很少考虑变现。

许多Morning Call的听众在美国资本市场有不少投资，因此非常关心是否需要支付资本利得税。

其实，在美国进行投资涉及到的税种不仅仅只有资本利得税，还有股息税和利息税。但是否需要缴税则需要看是否美国公民或者绿卡持有者，或者仅仅只是外国投资者。

如果不是美国公民或者绿卡持有者，其实是不需要缴纳资本利得税的。至于是否需要缴纳给本国，则取决于本国税法中，针对海外所得超过一定金额的部分，是否需进行申报和缴税。特别的是，中国投资人已经向美国缴纳的税款，可以抵扣应向本国税务部门缴纳的所得税，并不需要重复交税。

即使是美国国民或者绿卡持有者，也只有投资持有期超过一年之后变现时，才需要缴纳资本利得税。而且资本利得税是根据你的获利多少来进行累进征收，获利越高面对的税率也更高。

我们通常说拜登政府把资本利得税从20%提高到39.6%，这些指的都是最高边际税率。目前的资本利得税率有三档。对个人来说，获利少于4万美元免税，获利4万至44.145万美元的税率为15%，超过44.145万美元的税率为20%。对家庭来说适用15%和20%的税率会对应更高的获利额度。

需要知道的是，这里指的获利是净获利，也就是投资亏损的部分可以用来抵扣其他获利的部分。因此，投资者平时会舍不得割肉卖掉亏损的投资，但是临近缴税时，就愿意卖掉亏损的投资，这样就可以用来抵扣一部分资本利得税。

此外，资本利得税只针对一年以上的投资变现，如果是一年以内的变现，那么这部分收入只需要按照所得税来缴纳。

刚才说的是资本利得税，外国人不需要缴纳。但是对于股息税则不同，即使不是美国公民和绿卡持有人，也需要缴纳股息税。

具体税率要根据投资人国籍所在国与美国签订的税收协定来确定。例如对中国人投资美股，需要缴纳的股息税税率是10%、加拿大、澳大利亚、新西兰投资人是15%、日本人是10%。

由于中国香港、中国台湾和新加坡都没有和美国签署协定，因此需要缴纳和美国人一样的30%的股息税率。投资人开户的券商会自动扣除这一部分股息。

另外一个是针对债券投资的利息税，如果投资人直接持有美国的债券，不管是美国国债、地方政府债券或一般公司债券，都无须缴纳利息税。

但是，如果投资人是通过债券基金或ETF来持有的美国债券，那么每次派发的利息，会被视为股利，必须按照前面提到的股息税的税率来进行缴税。同样会由开户券商来代扣代缴。

实际上，中国投资人在券商开户投资美国资本市场时，应该了解可能面对的税收，并填写对应的表格。很多人是开户时了解一些，但过一阵子就会忘掉。毕竟，美国的税法非常复杂。我们建议有需要的朋友，找专业人员协助处理税务事项。

最后，提醒大家收看今天下午5：30凤凰卫视中文台的《金石财经》直播节目，我会和大家聊聊拜登税改背后代表的新思潮。

我还会在今天晚上10点凤凰卫视中文台的《财经正前方》节目，和大家聊聊今年一季度，中国，亚洲和美国的经济与市场表现。

今天的分享就到这里，感谢阅读，再见！

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