长期债券型基金「中银转债增强债券a」

长信可转债混合成立于2012年，目前规模12亿左右，

出品公司为长信基金，管理规模1000亿出头，旗下拥有133只基金，主打混合型和债券型基金，两者分别有66只和48只。相比而言，我更喜欢兴全那样管理规模超5000亿，但只有61只基金的公司。

业绩表现

这只基金的业绩比较基准构成比较复杂，包含了中信标普可转债指数、中证综合债指数和沪深300。

可转债基金系列的评测，我们都采取统一的业绩比较基准，那就是中证转债指数。其实采取哪个转债指数并不是事情的关键，关键在于标准统一。

我们先来看看长信可转债和中证转债之间的业绩比较。

从2013~2020年这8年，长信可转债有5年跑赢了中证转债。

从涨幅来看，长信可转债8年3.15倍，中证转债8年1.3倍，显著强于中证转债指数。

与几大主流指数相比，长信可转债也显示出了很强的进攻性，尤其是在2014年，涨幅高达95%，大家都知道，2014年是牛市大爆发的年份，此时可转债的收益丝毫不输给其他股票指数。即使是中证转债指数，也跑出了57%的涨幅。

在市场普遍颓废的2016年和2018年，长信可转债的跌幅几乎是这几个主流指数中最小的，尤其是在2018年，仅微微下跌3%。

可转债的一大特点就是进可攻退可守，这也是这个品种广受投资者喜爱的重要原因。

从回撤幅度来看，长信可转债最差三个月回撤22%，最差六个月回撤15%。

持仓情况

股票仓位基本上在2成左右，债券仓位部分加了不少杠杆，导致债券债净资产比经常超过100%。资产配置整体比兴全激进一些。

总结

长信可转债的收益特征很好体现了可转债这个品种的特征，8年以来也取得了很不错的收益，风格总体上比兴全激进，当然波动也要比兴全剧烈一些。

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