可转债打新中一签多少钱「可转债打新靠谱吗」

经济导报记者 时超

可转债近期出现的赚钱效应，正吸引越来越多的资金进场，并进一步推升交易热度。“现在中一签新债，有少则二三百、多则500元以上的收益，占用资金也不多，可以说是一笔非常合适的交易。”9月13日，济南投资者张权对经济导报记者说。

经济导报记者发现，受益于A股行情向好，近期可转债行情走高，除了新债上市首日表现优于前期外，存量品种也出现价格上升的情况。如鲁股发行的可转债中，已经有滨化转债(113034)、齐翔转2(128128)的价格超过200元/张，较发行价上涨逾100%。

对此，受访业内人士表示，受到正股价格上涨的影响，可转债市场呈现较为乐观的预期，估值已抬升至近两年的高点。如果股市维持偏强格局，可转债的稀缺性或进一步表现。不过，考虑到目前可转债市场的估值水平较高，部分品种波动较大，普通投资者不宜参与二级市场交易，“打新”仍是主流选择。

申购火爆

9月13日，瑞丰高材(300243)发布瑞丰转债(123126)中签率，为0.0012%，该水平低于市场机构预期的0.0017%，凸显投资者申购热情。

华创证券固收团队在研报中指出，瑞丰转债此次发行规模为3.4亿元，考虑到发行主体瑞丰高材经营业绩向好，积极拓宽产品结构，在建项目众多，成长性凸显。预计一级市场申购风险不高，上市后可积极关注。

“以前申购可转债是担心破发，但随着今年以来A股行情不断走好，可转债上市即涨停的情况时有发生。”张权对经济导报记者表示，其中签的富瀚转债(123122)上市当天即达到30%涨幅，并在随后几个交易日里进一步走高，一度达到163.87元/张，“我是涨到150元的时候卖的，中一签是10张，每张转债发行价100元。就是我用1000元的资金，在差不多一个月时间内(中签到上市)，赚了500元。”

张权表示，近期表现最好的转债并非富瀚转债，而是隆华转债(123120)，该品种8月23日上市后一路上涨，短短3个交易日即达到188元/张，随后继续震荡攀升，并在9月13日触及219元/张的高点，半个多月的时间即实现了翻倍。

经济导报记者随后采访了解到，由于可转债“打新”收益上涨，“打新”技巧也成为投资者热议的话题。比如，投资者通过为家庭成员开通股票账户的方式，提高中签率，这是因为可转债“打新”有申购上限，一位投资者的账户最高仅能申购1万张，如果手中参与申购的账户有多个，那中签率就能增加不少。

另外，部分投资者也在考虑，通过买入上市公司的股票参与上市公司新发行的可转债的配售。不过，这种办法暗藏风险，那就是如果买入的股票出现下跌，即使在可转债上赚钱了，最后也有可能得不偿失。

“以往可能担心股价下跌风险，但目前A股市场看多情绪升温，投资者顾虑较少，有愿意买股再参与配售的情况。”张权举例说，瑞丰高材近几个月来股价持续上涨，投资者若是之前买入公司股票，参与可转债配售，就可能在股票和可转债上获得双份收益。

二级市场交易升温

受益于A股市场持续向好，可转债不仅一级市场申购火爆，二级市场交易也是日渐活跃。

经济导报记者注意到，部分可转债价格出现明显攀升，如鲁股发行的可转债中，滨化转债、齐翔转2的价格都在200元/张之上，其中滨化转债9月13日盘中一度涨到316元/张。

当然，这些可转债价格上涨多来自正股价格的支撑，如滨化股份(601678)8月的股价涨幅就达57%，齐翔腾达(002408)8月、9月股价涨幅分别达到18%和21%。

值得关注的是，这些公司前景仍被看好。如华创证券的研报指出，滨化股份碳三碳四项目建设快速推进，有望驱动公司业绩再上新台阶；海通国际则认为，齐翔腾达甲基丙烯酸甲酯(MMA)与丁腈胶乳项目投产释放业绩增量，给予公司21.75元目标价，该价格较公司股价仍有近30%的上涨空间。

“可转债市场其实表现出了投资者的乐观预期。”华东某券商自营业务部经理陈凯对经济导报记者表示，由于可转债有“安全垫”，所以投资者认为上市公司股价处在高位，但仍有上涨预期的情况下，可能会配置其发行的可转债，“可转债还有当天买卖的交易特点，不会锁仓，一有风吹草动方便撤离。”

兴业证券的研报更是指出，可转债市场关注度较高，目前资金仍在快速流入。其指出，可转债显然已经是资金驱动牛市，但不少增量资金难以配置“高波动”的高价可转债品种，进而不得不配置看似有估值抬升空间、且正股也同样配合的低价品种。

不过，机构也提醒，目前可转债估值继续抬升，已超过去年高点，如果可转债估值继续抬升，泡沫化空间会继续加大，投资者还需谨慎做出选择。

恒泰证券相关研究团队就提出，市场中部分可转债主体经营状况一般，虽可转债从未出现过违约情况，但还请投资者进行债性投资时考虑发行人基本面情况，避免投资主体业绩较差的可转债，“综合考虑发行人资质，打新高质量公司的可转债依旧能有不错的收益。”